АО «Россельхозбанк» входит в число крупнейших российских банков и специализируется на финансировании предприятий агропромышленного комплекса. Основным источником его пассивов служат средства клиентов, большую часть которых он привлекает путем размещения облигаций. К числу наиболее привлекательных относится серия долговых расписок РСХБ 01т1, характеризующихся относительно высокой ликвидностью.
Описание облигаций РСХБ 01т1
Бессрочные облигации АО «Россельхозбанк» серии 01Т1 находятся в обращении с 25 апреля 2018 г. Посредством эмиссии долговых ценных бумаг правлению финансового учреждения удалось привлечь инвестиции юридических и физических лиц в размере 10 млрд руб.
Основные характеристики
Номинальная стоимость каждой облигации составляет 1000 руб. Для выпуска серии 01Т1 сроки погашения не установлены, а выплаты купонов производятся каждые 6 месяцев по ставке 9% годовых.
Стоимость облигаций
Цена облигации РСХБ 01Т1 по состоянию на 11.06.2021 равна 1004,20 руб., или 100,42% от номинала. Сумма накопленного купонного дохода на эту дату составила 13,32 руб. Размер следующей выплаты, запланированной на 20.10.2021, составит 4,88 руб.
Текущая доходность к погашению равна 9,11% годовых.
Котировки облигации
Бессрочные долговые расписки относятся к категории низколиквидных финансовых активов, однако облигации РСХБ серии 01Т1 реализуются достаточно быстро.
С момента выпуска облигаций их котировки снижались в течение всего года и 24.12.2018 достигли минимального значения, равного 82,51% от номинала. Ниспадающая динамика была связана с низкими темпами прироста объемов производства сельскохозяйственной продукции. Однако с начала 2019 г. и до второго квартала 2020 г. цены стабильно росли, что было обусловлено внедрением государственных программ поддержки АПК, укреплением курса рубля и снижением ключевой процентной ставки. Пиковое значение было зафиксировано 04.05.2020 на отметке 109,65%.
Достигнув максимума, рыночные цены стабилизировались на несколько месяцев, а с начала 2021 г. вновь начали падать. Снижение стоимости облигаций пока продолжается.
График изменения доходности
По итогам каждого купонного периода держателю облигации выплачивается сумма в размере 4,5% по отношению к номиналу долговой расписки, или 9% ежегодно. Реальный процент от вложенных средств, который получит инвестор, зависит от текущих котировок. При цене выше номинала доходность к погашению окажется ниже базовой купонной ставки и наоборот.
Обратную зависимость между доходностью и стоимостью ценной бумаги можно проследить, сравнив графики изменения этих показателей. Максимальные цены облигаций соответствуют минимальным значениям реального процента от инвестированных средств.
Стоит ли покупать
Покупая бессрочные облигации, инвестор не приобретает права на возврат переданных банку средств. Однако он может рассчитывать на регулярное получение процентов от номинальной стоимости ценных бумаг. Учитывая, что купонная ставка по долговым распискам РСХБ серии 01T1 высока, их приобретение может принести хорошую выгоду в будущем.
АО «Россельхозбанк» является лидером в финансировании российского агропромышленного комплекса, демонстрирующего стабильный рост. Компания включена в перечень системообразующих кредитных организаций РФ, и все ее акции принадлежат государству. Поэтому облигации РСХБ можно считать надежным и потенциально прибыльным инструментом. Международное агентство Fitch Ratings присвоило РСХБ рейтинг BBB, что свидетельствует о способности банка своевременно погашать финансовые обязательства.
Несмотря на потенциально высокую доходность и стабильность выплат, вечные облигации являются низколиквидными и высокорискованными финансовыми инструментами. Поэтому они не подойдут инвесторам, предпочитающим активную торговлю с применением краткосрочных торговых стратегий. Покупка бессрочных долговых расписок рекомендована тем вкладчикам, которые стремятся зафиксировать доходность в долгосрочной перспективе или предпочитают пассивное управление активами.
Текущий период хорош для приобретения облигаций серии 01T1, т.к. их рыночная стоимость снижается, а доходность к погашению увеличивается. В связи с очередным повышением ключевой процентной ставки ниспадающий тренд может продолжаться еще в течение некоторого времени.
Последние новости РСХБ
События, связанные с деятельностью банка, показывают текущее состояние организации и позволяют прогнозировать перспективы ее дальнейшего развития.
За 2020 г. в СМИ поступило несколько важных новостей о РСХБ:
- по итогам I квартала 2020 г. прибыль РСХБ выросла на 12%;
- чистая прибыль банка в I полугодии 2020 г. составила 2,8 млрд руб.;
- в ноябре 2020 г. международное агентство Fitch Ratings Inc. подтвердило долгосрочные рейтинги дефолта АО «Россельхозбанка» на уровне «BBB-», дав стабильный прогноз;
- 09.04.2021 новым председателем финансовой организации был избран глава Министерства сельского хозяйства РФ Дмитрий Патрушев;
- в I квартале 2021 г. чистая прибыль банка выросла в 9 раз.
Новостная повестка банка является позитивной: его доходы растут, а кредитный рейтинг остается стабильно высоким. Получить больше онлайн-данных о деятельности компании можно на страницах информационно-аналитического портала БКС Экспресс.
